Что такое ликвидация

Ликвидация — это процесс, который происходит, когда цена маркировки достигает цены ликвидации и позиция закрывается по цене банкротства (уровень цены маржи 0%). Он также означает, что баланс маржи позиции опускается ниже требуемого уровня поддерживающей маржи.

 

Предположим, что цена ликвидации составляет 15 000 USD, а текущая цена маркировки — 20 000 USD. Снижение цены маркировки до 15 000 USD означает, что она достигла цены ликвидации, а нереализованный убыток позиции приблизился к уровню поддерживающей маржи. Так начинается процесс ликвидации. 

 

Узнайте, как проверить цену маркировки, по ссылке. 

Расчет цены ликвидации

(А) Режим изолированной маржи

 

Режим изолированной маржи показывает, что маржа, используемая для позиции, изолирована от баланса аккаунта трейдера. Этот режим обеспечивает управление рисками, поскольку максимальная сумма, которую может потерять трейдер в результате ликвидации, ограничена маржой, установленной для открытой позиции.

 

Формулы

Купить/лонг:

Цена ликвидации (лонг) = Количество контрактов / [Стоимость позиции + (Начальная маржа - Поддерживающая маржа)]

 

Продать/шорт:

Цена ликвидации (шорт) = Количество контрактов / [Стоимость позиции - (Начальная маржа - Поддерживающая маржа)]

 

Примечания:

— Стоимость позиции = Количество контрактов / Средняя цена входа

— Начальная маржа = Стоимость позиции / Кредитное плечо

— Поддерживающая маржа = (Стоимость позиции × Ставка поддерживающей маржи) - Вычет поддерживающей маржи

— Ставка поддерживающей маржи зависит от уровня лимита риска. Подробную информацию можно найти в статье Поддерживающая маржа (USDT контракты).

— Комиссия за закрытие позиции (позиций) может привести к незначительному отличию от фактической цены ликвидации.

Примеры

Пример 1 (лонг)

Трейдер A разместил лонг-позицию BTCUSD на 100 000 USD с точкой входа 50 000 USD и кредитным плечом 50x. Предположим, что ставка поддерживающей маржи составляет 0,5%, а дополнительная маржа не добавляется:

 

Стоимость позиции = 100 000 / 50 000 = 2 BTC

Начальная маржа = 2 / 50 = 0,04 BTC

Поддерживающая маржа = 2 x 0,5% - 0 = 0,01 BTC

Цена ликвидации (LP) = 100 000 / [2 + (0,04 - 0,01)] = 49 261,08 USD

Пример 2 (шорт):

Трейдер B разместил шорт-позицию BTCUSD на 60 000 USD с точкой входа 50 000 USD и кредитным плечом 10x. Предположим, что ставка поддерживающей маржи составляет 0,5%, а дополнительная маржа не добавляется:

 

Стоимость позиции = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC

Начальная маржа = 1,2 / 10 = 0,12 BTC

Поддерживающая маржа = 1,2 x 0,5% - 0 = 0,006 BTC

Цена ликвидации (LP) = 60 000 / [1,2 - (0,12 - 0,006)] = 55 248,61 USD

Пример 3 (лонг, комиссия за финансирование вычитается из маржи позиции)

Трейдер C разместил лонг-позицию BTCUSD на 100 000 USD с точкой входа 50 000 USD и кредитным плечом 50x. Начальная цена ликвидации составляет 49 261,08 USD (см. пример 1 выше). Однако трейдеру требуется уплатить комиссию за финансирование в 0,01 BTC, но у него недостаточно баланса для покрытия комиссии за финансирование. 

 

При недостатке средств для покрытия комиссии за финансирование необходимая сумма вычитается из маржи позиции. Таким образом, уменьшение маржи позиции приведет к тому, что цена ликвидации приблизится к цене маркировки, увеличивая риск ликвидации.

 

Новая цена ликвидации после уменьшения маржи позиции рассчитывается следующим образом:

Цена ликвидации = 100 000 / [2 + (0,04 - 0,01 - 0,01)] = 49 504,95 USD

(В) Режим кросс-маржи

По сравнению с режимом изолированной маржи цена ликвидации в режиме кросс-маржи может постоянно меняться, поскольку на доступный баланс будут влиять другие торговые пары. В режиме кросс-маржи начальная маржа, используемая для каждой позиции, изолируется от баланса аккаунта, но оставшийся баланс является общим. При этом на доступный баланс влияет нереализованный P&L по всем открытым позициям. Ликвидация запускается только при недостатке доступного баланса и если не хватает поддерживающей маржи для удержания позиции. 

 

Формулы

Купить/лонг:

Цена ликвидации (лонг) = Количество контрактов / [Стоимость позиции + (Начальная маржа - Поддерживающая маржа) + Доступные средства]

 

Продать/шорт:

Цена ликвидации (шорт) = Количество контрактов / [Стоимость позиции - (Начальная маржа - Поддерживающая маржа) + Доступные средства]

Примечания:

— Стоимость позиции = Количество контрактов / Средняя цена входа

— Начальная маржа = Стоимость позиции / Кредитное плечо

— Поддерживающая маржа = (Стоимость позиции × Ставка поддерживающей маржи) - Вычет поддерживающей маржи

— Ставка поддерживающей маржи зависит от уровня лимита риска. Подробную информацию можно найти в статье Поддерживающая маржа (USDT контракты).

— Комиссия за закрытие позиции(-й) может привести к незначительному отличию от фактической цены ликвидации.

Пример

Трейдер D открывает лонг-позицию в бессрочном BTCUSD контракте на 50 000 USD с точкой входа 25 000 USD и кредитным плечом 20x. На аккаунте трейдера имеется 0,5 BTC. Ставка поддерживающей маржи составляет 0,5%.

 

Стоимость позиции = 50 000 / 25 000 = 2 BTC

Начальная маржа = 2 / 20 = 0,1 BTC

Поддерживающая маржа = 2 × 0,5% - 0 = 0,01 BTC

Цена ликвидации = 25 000 / [2 + (0,1 - 0,01) + 0,5] = 9652,50 USD