В торговле важную роль играют ордера мейкеров и тейкеров, поскольку они определяют то, как участники взаимодействуют с рынком. Два этих термина отражают различные подходы к выполнению торговых операций и оказывают влияние на размеры комиссий и динамику рынка.
Ордера тейкеров: приоритизация срочности
Ордера тейкеров связаны с такими понятиями, как срочность и неотложность. Ордер тейкера размещается трейдером, который стремится исполнить свой ордер немедленно по текущей рыночной цене. Эти ордера совпадают с ордерами, размещёнными мейкерами в книге ордеров, тем самым тейкер «берёт» ликвидность с рынка. Ордера тейкеров позволяют быстро открывать или закрывать позиции, что делает их привлекательными для тех, кто отдаёт предпочтение скорости.
К ордеру тейкера может применяться более высокая комиссия (комиссия тейкера) по сравнению с ордером мейкера, что связано со срочностью исполнения ордера.
Ордера мейкеров: обеспечение ликвидности
Ордера мейкеров (или ордера маркет-мейкеров) способствуют ликвидности и стабильности рынка. При размещении трейдером ордера мейкера обеспечивается ликвидность за счёт добавления ордера в книгу ордеров, который остаётся неисполненным до тех пор, пока он не совпадёт с ордером тейкера. Эти ордера могут влиять на спреды (разность) между ценами спроса и предложения, сужая разницу в ценах между ордерами на покупку и продажу.
В качестве вознаграждения за обеспечение ликвидности трейдер, разместивший ордер мейкера, как правило, уплачивает пониженную торговую комиссию (комиссию мейкера). Ордера мейкеров основаны на терпеливом подходе к торговле, при котором участники готовы дождаться, пока их ордер не совпадёт с ордером тейкера.
В таблице ниже приведены различия между двумя типами ордеров:
|
|
Ордера мейкера |
Ордера тейкера |
|
Определение |
Ордера, которые добавляются в книгу ордеров и добавляют ликвидность перед исполнением. |
Ордера, которые выполняются немедленно, при этом ликвидность «забирается» из книги ордеров. |
|
*Торговая комиссия |
0,02% |
0,055% |
|
Типы ордеров |
Только лимитный ордер |
Может быть рыночным или лимитным ордером |
*Предоставленная информация о торговых комиссиях относится к торговле бессрочными контрактами и фьючерсами. Подробный обзор структуры комиссий, применимых ко всем торговым продуктам на Bybit, можно найти по этой ссылке .
Последствия для торговли
Рассмотрим следующую ситуацию, используя в качестве примера бессрочный BTCUSDT контракт:
|
Торговая пара |
BTCUSDT |
|
Размер контракта |
2 BTC |
|
Направление торговли |
Покупка / лонг |
|
Цена входа |
60 000 USDT |
|
Цена выхода |
61 000 USDT |
Трейдер А: открытие и закрытие позиции с помощью ордеров мейкера, открытых в двух направлениях
|
Комиссия за открытие позиции |
2 × 60 000 × 0,01% = 12 USDT |
|
Комиссия за закрытие позиции |
2 × 61 000 × 0,01% = 12,2 USDT |
|
P&L позиции (без учёта комиссий) |
2 × (61 000 – 60 000) = 2000 USDT |
|
Реализ. P&L |
2000 − 12 − 12,2 = 1975,8 USDT |
Трейдер B: открытие и закрытие позиции с помощью ордеров тейкера, открытых в двух направлениях
|
Комиссия за открытие позиции |
2 × 60 000 × 0,06% = 72 USDT |
|
Комиссия за закрытие позиции |
2 × 61 000 × 0,06% = 73,2 USDT |
|
P&L позиции (без учёта комиссий) |
2 × (61 000 – 60 000) = 2000 USDT |
|
Реализ. P&L |
2000 − 72 − 73,2 = 1,854.80 USDT |
Из этого примера видно, что трейдер A уплачивает более низкую торговую комиссию по сравнению с трейдером B, поэтому размер полученной прибыли у трейдера А будет выше.
Прежде чем приступать к торговле, необходимо понять, как взимаются торговые комиссии. Понимание комиссий гарантирует, что трейдеры смогут оптимизировать торговые стратегии и результаты при принятии обоснованных решений, учитывающих эти расходы.
Для исполнения ордера мейкера трейдеры должны выполнить следующие действия:
- использовать лимитный ордер в зоне размещения ордера.
- выбрать «пассивный» ордер (Post-Only)
- установить цену лимитного ордера стратегически, стремясь к более выгодной цене по сравнению с текущей лучшей доступной ценой.
Для лонг-ордеров покупки: укажите цену ниже лучшей цены предложения.
Для шорт-ордеров продажи: укажите цену выше лучшей цены спроса.
Важно отметить, что если лимитные ордера исполняются немедленно, они будут классифицированы как ордера тейкера и незамедлительно отменены в связи с выбором пассивного ордера. Перейдите по этой ссылке для получения более подробной информации о том, почему лимитные ордера могут непреднамеренно исполняться немедленно.
Примечания.
— Реализ. P&L отражает итоговые суммы прибылей и убытков по вашей позиции с учётом комиссий.
— Bybit использует одну и ту же структуру комиссий мейкера и тейкера для всех торговых пар на платформе.