В системе маржи USDC ключевым индикатором для оценки уровня риска вашего аккаунта является поддерживающая маржа (ПМ). Ликвидация будет запущена, когда ставка поддерживающей маржи аккаунта достигнет 100%.

 

Процесс ликвидации USDC опционов различается в зависимости от режимов маржи: обычная маржа и маржа портфеля. Также различаются параметры, влияющие на поддерживающую маржу аккаунта в данных режимах маржи. Формулы расчёта:

 

 

 

Обычная маржа

Ставка ПМ аккаунта = поддерживающая маржа / баланс маржи

 

В режиме обычной маржи задействуются только баланс маржи, начальная маржа и поддерживающая маржа. Они определяют риск ликвидации для аккаунта.

 

 

Подробнее

Расчёт маржи в режиме обычной маржи (опционы)

Расчет поддерживающей маржи (бессрочные контракты USDC)

Процесс ликвидации (бессрочные контракты USDC)

 

 

 

Когда показатель поддерживающей маржи аккаунта достигнет 100%, запустится ликвидация. При этом система в первую очередь ликвидирует позиции Бессрочного USDC контракта. 

 

Если ставка ПМ аккаунта по-прежнему достигает 100%, все короткие позиции по опционам будут ликвидированы, чтобы снизить риск для вашего USDC аккаунта. Порядок ликвидации коротких позиций по опциону зависит от суммы маржи, которая может быть высвобождена после ликвидации. Механизм ликвидации будет отдавать приоритет ордерам, которые могут быть исполнены по книге ордеров. Если ликвидности книги ордеров недостаточно, Bybit будет использовать внебиржевых маркет-мейкеров, чтобы урегулировать позиции и снизить ставку ПМ. В ходе этого процесса Bybit не будет экспроприировать маржу клиентов, вместо этого будет взиматься комиссия за ликвидацию для поддержания страхового пула для покрытия факторов риска.

 

Обратите внимание, что лонг-позиции по опционам не будут ликвидированы, так как максимальный убыток покупателя опциона равен стоимости покупки опциона, то есть уплаченным премиям и торговым комиссиям.

 

 

 

 

 

 

 

 

Маржа портфеля 

Режим маржи портфеля определяет риск ликвидации аккаунта на основе капитала, начальной маржи и поддерживающей маржи.

 

Ставка поддерживающей маржи аккаунта = поддерживающая маржа / капитал

Капитал = баланс маржи + рыночная стоимость опциона

 

Примечание: для оценки риска аккаунта трейдеры могут использовать поддерживающую маржу аккаунта и начальную маржу аккаунта (НМ).

 

В режиме маржи портфеля, когда ставка ПМ достигает 100%, происходит ликвидация. Процесс ликвидации выглядит следующим образом:

 

1. Отменяются все ордера на аккаунте.

2. Если ставка ПМ аккаунта остается на уровне 100% или выше, система ступенчатой ​​ликвидации уравнивает позиции в соответствии с высвобожденной маржей.

 

В ходе этого процесса Bybit не будет экспроприировать маржу клиентов, вместо этого будет взиматься комиссия за ликвидацию для поддержания страхового пула для покрытия факторов риска.

 

 

Пример

Предположим, трейдер А имеет длинную бессрочную позицию на 300 000 USDC, короткую позицию по опционам на 500 000 USDC и размещает лимитный ордер на 1 000 000 USDC.

 

Когда ставка ПМ аккаунта достигает 100%, запускается ликвидация. Процесс ликвидации выглядит следующим образом:

 

1. Отменяется лимитный ордер на 1 000 000 USDC.

 

2. Для бессрочной длинной позиции на 300 000 USDC и короткой позиции по опционам на 500 000 USDC механизм ликвидации рассчитывает ставку ПМ, которая будет освобождена при закрытии каждой отдельной позиции.

 

3. Предполагая, что расчет короткой позиции в размере 200 000 USDC приведет к высвобождению большей маржи, эта вышеупомянутая позиция будет закрыта.

 

4. Во процессе ликвидации возможны две следующие ситуации:

а. В процессе ликвидации короткой позиции по опционам на 200 000 USDC механизм ликвидации обнаруживает, что общая стоимость ордеров, доступных в книге ордеров, составляет 400 000, а общий объем котировок, достаточно близких к цене маркировки, составляет около 300 000, тогда позиция будет ликвидирована. Механизм ликвидации закроет позиции на 200 000 USDC по книге ордеров.

 

б. В процессе ликвидации коротких позиций по опционам на 200 000 USDC механизм ликвидации обнаруживает, что общий объем ордеров, доступных в книге ордеров, составляет 400 000, но общий объем котировок, разумно близких к цене маркировки, составляет всего 150 000, тогда механизм ликвидации закроет позиции на 150 000 USDC по книге ордеров. Для оставшихся позиций на 50 000 USDC механизм ликвидации отправит ордер на внебиржевую платформу, где внешние маркет-мейкеры будут предлагать цену для завершения транзакции.

 

Если система считает, что позиция по-прежнему подвержена высокому уровню риска (уровень ПМ более 160%), механизм ликвидации возьмет на себя позицию, и вся позиция будет ликвидирована.