ความสัมพันธ์ระหว่างเลเวอเรจและหลักประกันคืออะไร

การเทรดและการลงทุนทุกประเภทมี 2 ด้านคือกำไร/ขาดทุน และการบริหารความเสี่ยง เลเวอเรจเป็นเครื่องมือหลักในการชั่งน้ำหนักทั้งสองด้านนี้ ใน Bybit หน้าที่หลักของเลเวอเรจคือการปรับอัตราหลักประกันขั้นต้นที่ใช้สำหรับโพสิชั่นของคุณ หลักประกัน (margin) นั้น สามารถมองเป็นหลักประกันได้ หมายความว่าผู้ซื้อขายยินดีรับความเสี่ยงจากการลงทุนนี้มากน้อยเพียงใด

ยิ่งเลเวอเรจสูงเท่าไหร่ก็ยิ่งใช้หลักประกันน้อยลงเท่านั้น ด้วยจำนวนมาร์จิ้นที่เท่ากัน เทรดเดอร์สามารถเปิดโพสิชั่นที่ใหญ่ขึ้นและขยายผลกำไรของพวกเขาจากขนาดโพสิชั่นที่เพิ่มขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน ราคาบังคับปิดสถานะของโพสิชั่นจะมีแนวโน้มที่จะเป็นราคาเริ่มต้น ซึ่งหมายความว่าโพสิชั่นจะถูกบังคับปิดสถานะได้ง่ายกว่าเนื่องจากไม่มีที่ว่างสำหรับการสูญเสียมากนัก

ยิ่งเลเวอเรจต่ำเท่าไหร่ก็ยิ่งใช้หลักประกันมากขึ้นเท่านั้น ด้วยจำนวนหลักประกันที่เท่ากัน ขนาดโพสิชั่นที่ผู้ซื้อขายสามารถเปิดได้อาจค่อนข้างจำกัด เทรดเดอร์ต้องไม่ขยายผลกำไรจากขนาดโพสิชั่นที่ใหญ่ขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาการบังคับปิดสถานะของโพสิชั่นจะอยู่ห่างจากราคาเริ่มต้นมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าโพสิชั่นจะไม่ถูกบังคับปิดสถานะได้ง่าย เนื่องจากมีช่องว่างที่ใหญ่กว่าสำหรับการสูญเสีย

 

Bybit ใช้ระบบหลักประกัน 2 ระบบ

มีหลักประกันสองโหมดบน Bybit: โหมดหลักประกันแบบเดี่ยวและโหมดหลักประกันแบบไขว้

 

โหมดหลักประกันแบบเดี่ยวคืออะไร

โหมดหลักประกันแบบเดี่ยวแสดงให้เห็นว่าหลักประกันที่วางในโพสิชั่นนั้นแยกออกจากยอดคงเหลือในบัญชีของเทรดเดอร์ โหมดนี้ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถจัดการความเสี่ยงของตนได้ เนื่องจากจำนวนเงินสูงสุดที่ผู้ซื้อขายจะสูญเสียจากการบังคับปิดสถานะนั้น จะถูกจำกัดไว้ที่อัตรากำไรขั้นต้นที่วางไว้สำหรับโพสิชั่นที่เปิดนั้น

ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์เปิดสถานะจำนวน 1,500 BTCUSD ที่ $10,000 โดยใช้เลเวอเรจ 1x หลักประกันขั้นต้นที่ใช้ในการเปิดสถานะคือ 0.15 BTC ตอนนี้ เขาเปลี่ยนเลเวอเรจเป็น 3x หลักประกันเริ่มต้นที่ต้องการ จะเปลี่ยนจาก 0.15 BTC เป็นเพียง 0.05 BTC ในกรณีที่มีการบังคับปิดสถานะนั้น เขาจะสูญเสียเงินประกันเริ่มต้น 0.05 BTC เท่านั้น (ไม่รวมค่าธรรมเนียม) สิ่งนี้ทำให้ผู้ซื้อขายสามารถจำกัดความเสี่ยงได้

โหมดหลักประกันแบบไขว้คืออะไร

เป็นโหมดหลักประกันเริ่มต้นบน Bybit โหมดหลักประกันแบบไขว้นั้นใช้ยอดคงเหลือที่มีอยู่ทั้งหมดของผู้ซื้อขายภายในประเภทเหรียญคู่การซื้อขายที่เกี่ยวข้องเพื่อป้องกันการบังคับปิดสถานะ หากเงินลงทุนของคู่ซื้อขายนั้นน้อยกว่าหลักประกันขั้นต่ำ โพสิชั่นนั้นจะถูกบังคับปิดสถานะ ในกรณีที่มีการบังคับปิดสถานะนั้น เทรดเดอร์จะสูญเสียเงินลงทุนของตนเองทั้งหมดสำหรับคู่การซื้อขายนั้น ๆ

ตัวอย่างเช่นผู้ซื้อขายเปิดโพสิชั่น BTCUSDT เมื่อโพสิชั่น BTCUSDT ถูกบังคับปิดสถานะแล้ว เขาจะสูญเสียยอดคงเหลือ USDT ทั้งหมด ยอด BTC จะไม่ได้รับผลกระทบ

 

หลักประกันแบบไขว้และหลักประกันแบบเดี่ยวสามารถใช้แทนกันได้เมื่อมีโพสิชั่นเปิดหรือไม่

ผู้ซื้อขายสามารถเปลี่ยนโหมดหลักประกันจากโซนคำสั่งซื้อได้ตลอดเวลา เมื่อเปลี่ยนโหมดหลักประกันแล้ว มันจะถูกนำไปใช้กับโพสิชั่นที่เปิด และคำสั่งที่ใช้งานอยู่/คำสั่งแบบมีเงื่อนไขใด ๆ ก็ตาม การเปลี่ยนแปลงหลักประกันใด ๆ ที่เกิดขึ้นจะส่งผลต่อราคาบังคับปิดสถานะของโพสิชั่น ดังนั้น หลักประกันแบบไขว้และหลักประกันแบบเดี่ยวจึงสามารถใช้แทนกันได้ทุกเมื่อ ตราบใดก็ตามที่บัญชีมีหลักประกันเพียงพอ และการเปลี่ยนแปลงนั้นจะไม่ทำให้เกิดการบังคับปิดสถานะในทันที  

 

ผู้ซื้อขายสามารถเปลี่ยนเลเวอเรจภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้ได้หรือไม่ จะคำนวณหลักประกันขั้นต้นและหลักประกันขั้นต่ำภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้ได้อย่างไร

ภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้นั้น เทรดเดอร์สามารถตั้งค่าเลเวอเรจของตนเองได้

สำหรับผู้ใช้ใหม่ที่ลงทะเบียนตั้งแต่วันที่ 9 สิงหาคม ระบบจะใช้เลเวอเรจ 10x เพื่อคำนวณหลักประกันขั้นต้นตามค่าเริ่มต้น หากใช้สัญญาต่อเนื่อง BTCUSDT เป็นตัวอย่างแล้ว หลักประกันขั้นต้นที่ใช้ในการซื้อขายสัญญานี้คือมูลค่าสัญญา/10 นั่นคือจำนวนสัญญาสูงสุดที่สามารถเปิดได้ในบัญชีของคุณจะถูกคำนวณตามค่าเริ่มต้นโดยใช้เลเวอเรจ 10x

 

หากเทรดเดอร์ต้องการใช้การทวีคูณของเลเวอเรจอื่น เทรดเดอร์สามารถคลิก "หลักประกันแบบไขว้" ในโซนคำสั่งซื้อและปรับเลเวอเรจโดยเลื่อนแถบตัวบ่งชี้เลเวอเรจหรือป้อนหลายเลเวอเรจด้วยตนเอง

 

สำหรับผู้ใช้ที่ลงทะเบียนก่อนวันที่ 9 สิงหาคม ระบบจะยังคงใช้เลเวอเรจสูงสุดที่อนุญาตภายใต้ขีดจำกัดความเสี่ยงปัจจุบันเพื่อคำนวณหลักประกันขั้นต้นตามค่าเริ่มต้น โดยค่าเริ่มต้น ระบบจะใช้เลเวอเรจสูงสุดที่อนุญาตภายใต้ขีดจำกัดความเสี่ยงปัจจุบันเพื่อคำนวณหลักประกันเริ่มต้น ตัวอย่างเช่น สัญญาต่อเนื่องของ BTCUSDT อนุญาตให้ใช้เลเวอเรจสูงสุด 100x ภายใต้ขีดจำกัดความเสี่ยงขั้นต่ำ หลักประกันขั้นต้นที่ใช้ในการซื้อขายสัญญานี้คือมูลค่าสัญญา/100 นั่นคือจำนวนสัญญาสูงสุดที่สามารถเปิดได้ในบัญชีของคุณจะถูกคำนวณตามค่าเริ่มต้นโดยใช้เลเวอเรจ 100x

 

มาดูจำนวนโพสิชั่นที่สามารถเปิดได้ด้วยหลายระดับเลเวอเรจที่แตกต่างกัน ลองใช้ BTCUSDT เป็นตัวอย่าง:

 

สำหรับเทรดเดอร์เลือกโหมดหลักประกันแบบไขว้นั้น หลักประกันเริ่มต้นที่จะใช้คือ 1,000USDT และจำนวนสัญญาที่สามารถซื้อได้ด้วยเลเวอเรจ 100x, 50x และ 10x ที่ราคา 30,000USDT มีดังนี้:

 

เลเวอเรจ 100 เท่า: จำนวนสัญญา =1000x100/30000=3.333 BTC

เลเวอเรจ 50 เท่า: จำนวนสัญญา =1000x50/30000=1.666 BTC

เลเวอเรจ 10 เท่า: จำนวนสัญญา =1000x10/30000=0.333 BTC

 

จากตัวอย่างข้างต้น เราจะเห็นได้ว่าภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้นั้น ยิ่งเลเวอเรจที่ใช้ต่ำเพียงใด ขนาดของโพสิชั่นที่สามารถเปิดได้ก็จะยิ่งเล็กลงเท่านั้น

* ปริมาณตามสัญญา = หลักประกันขั้นต้น x เลเวอเรจ/ราคาเข้า

การคำนวณหลักประกันขั้นต่ำจะเหมือนกันสำหรับโหมดหลักประกันแบบไขว้และโหมดหลักประกันแบบเดี่ยว เช่นหลักประกันขั้นต่ำ = มูลค่าโพสิชั่น*อัตราหลักประกันขั้นต่ำ

 

การปรับเปลี่ยนเลเวอเรจของโพสิชั่นจะส่งผลต่อราคาการชำระบัญชีของโพสิชั่นภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้หรือไม่

ภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้นั้น ราคาการชำระบัญชีของโพสิชั่นจะเปลี่ยนแปลงก็ต่อเมื่อยอดเงินคงเหลือของบัญชี ขนาดของโพสิชั่น ราคาเข้าของโพสิชั่น หรือขีดจำกัดความเสี่ยงของบัญชีมีการเปลี่ยนแปลง มิฉะนั้นราคาการชำระบัญชีจะไม่เปลี่ยนแปลง

การเปลี่ยนแปลงของราคาการชำระบัญชีภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้นั้นแบ่งออกเป็นสามสถานการณ์หลัก ๆ ดังต่อไปนี้:

1. เทรดเดอร์ถือเพียงโพสิชั่นเดียวและไม่มีคำสั่งที่ยังเปิดอยู่ใด ๆ
   
   ในกรณีนี้ราคาการชำระบัญชีจะไม่ได้รับผลกระทบ เนื่องจากภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้นั้น เมื่อเทรดเดอร์แก้ไขเลเวอเรจแล้ว จำนวนโพสิชั่น ราคาเริ่มต้น และจำนวนสินทรัพย์ทั้งหมดที่ใช้เพื่อรองรับโพสิชั่นจะไม่เปลี่ยนแปลง
2. ผู้ใช้ถือเพียงโพสิชั่นเดียวและถือคำสั่งที่ยังเปิดอยู่ในเวลาเดียวกัน
   
   ในกรณีนี้ ราคาการชำระบัญชีของโพสิชั่นจะได้รับผลกระทบ เมื่อเลเวอเรจเพิ่มขึ้น หลักประกันขั้นต้นที่ถูกครอบครองโดยคำสั่งที่ยังเปิดอยู่จะลดลง ดังนั้นจึงสามารถปล่อยหลักประกันได้มากขึ้น และสามารถใช้ยอดคงเหลือที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับโพสิชั่นได้ หากเลเวอเรจลดลง สิ่งที่ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้น เนื่องจากต้องมีหลักประกันขั้นต้นมากขึ้นสำหรับคำสั่งซื้อที่ใช้งานอยู่
3. ผู้ใช้ถือหลายโพสิชั่นที่ใช้สินทรัพย์ร่วมกัน เช่น คู่การซื้อขาย USDT ที่ใช้ USDT เป็นหลักประกัน
   
   ในกรณีนี้ การปรับเปลี่ยนเลเวอเรจจะส่งผลต่อราคาการชำระบัญชี เนื่องจากโพสิชั่นขั้นต้นที่จำเป็นสำหรับโพสิชั่นจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงด้วยการปรับเลเวอเรจ เมื่อเลเวอเรจของโพสิชั่นใดโพสิชั่นหนึ่งเพิ่มขึ้น หลักประกันที่จำเป็นสำหรับโพสิชั่นนั้นจะลดลง และส่วนนี้ของหลักประกันจะถูกปล่อยเพื่อรองรับโพสิชั่นอื่น ๆ และเมื่อเลเวอเรจของโพสิชั่นใดโพสิชั่นหนึ่งลดลงแล้ว โพสิชั่นนั้นก็จะต้องการหลักประกันขั้นต้นมากขึ้น ดังนั้นจึงเป็นการลดยอดเงินคงเหลือในบัญชี ซึ่งจะย้ายราคาการชำระบัญชีของโพสิชั่นอื่นให้ใกล้เคียงกับราคา Mark Price ซึ่งจะทำให้ความเสี่ยงในการชำระบัญชีของโพสิชั่นเพิ่มขึ้น

 

เลเวอเรจที่แท้จริงคำนวณอย่างไรภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้

เลเวอเรจที่แท้จริงนั้นคำนวณจากมูลค่าโพสิชั่นของผู้ซื้อขาย เทียบกับการสูญเสียโพสิชั่นสูงสุดที่เป็นไปได้

หลักประกันแบบไขว้กับกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้น:

เลเวอเรจที่แท้จริง = มูลค่าโพสิชั่น / (หลักประกันโพสิชั่น + ยอดคงเหลือ + กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง)

หลักประกันแบบไขว้กับผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น:

เลเวอเรจที่แท้จริง = มูลค่าโพสิชั่น / (หลักประกันโพสิชั่น + ยอดคงเหลือ)

*ยอดคงเหลือที่มี = ยอดคงเหลือในกระเป๋าเงิน - หลักประกันโพสิชั่น - หลักประกันคำสั่งทั้งหมด

ยิ่งเลเวอเรจที่แท้จริงสูงเท่าไหร่ ความเสี่ยงในการบังคับปิดสถานะก็จะยิ่งสูงขึ้น เนื่องจากราคาบังคับปิดสถานะใกล้เคียงกับราคา Mark Price มากขึ้น

 

เลเวอเรจมีผลต่อกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างไร

ในความเป็นจริงแล้ว เลเวอเรจจะไม่ส่งผลกระทบต่อกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง เมื่อมีการปรับเลเวอเรจสำหรับโพสิชั่นแล้ว ข้อกำหนดหลักประกันตั้งต้นจะเปลี่ยนไปในขณะที่ขนาดโพสิชั่น (QTY) จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง หน้าที่หลักของการใช้เลเวอเรจคือการกำหนดอัตราหลักประกันขั้นต้นที่จำเป็นในการเปิดโพสิชั่นของคุณ กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจะไม่ถูกขยายเมื่อเทรดเดอร์เปลี่ยนเลเวอเรจ

 

อย่างไรก็ตาม ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น วิธีที่เทรดเดอร์จะได้รับประโยชน์จากการใช้เลเวอเรจที่สูงขึ้นคือพวกเขาสามารถเปิดขนาดโพสิชั่นที่ใหญ่ขึ้นภายใต้หลักประกันจำนวนเท่ากัน ดังนั้น กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจะถูกขยายจากขนาดโพสิชั่นที่เพิ่มขึ้น แต่ไม่ได้มาจากเลเวอเรจที่เพิ่มขึ้น

โปรดดูที่ “เลเวอเรจมีผลต่อกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของคุณหรือไม่ ” สำหรับคำอธิบายโดยละเอียดเพิ่มเติม

 

เลเวอเรจที่ใช้มีผลต่อผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) อย่างไร

แม้ว่ากำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจะไม่ได้รับผลกระทบหลังจากที่เลเวอเรจเปลี่ยนไป แต่เทรดเดอร์จะสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงของกำไร/ขาดทุน (%) (ROI%) ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

ภายใต้โหมดหลักประกันแบบเดี่ยว:

กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (%) = กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง/(หลักประกันขั้นต้น + ค่าธรรมเนียมในการปิด + หลักประกันเพิ่มเติมที่ที่เพิ่มเข้าไปยังโพสิชั่น) x 100%

ภายใต้โหมดหลักประกันแบบไขว้:

กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (%) = กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง/(หลักประกันขั้นต้น + ค่าธรรมเนียมในการปิด) X 100%

การเพิ่มขึ้นของเลเวอเรจจะช่วยลดหลักประกันขั้นต้นที่ต้องการหรือจะเป็นไปในทางกลับกัน ดังนั้นด้วยกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเท่าเดิมนั้น เทรดเดอร์จะเห็นการเพิ่มขึ้นของกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเนื่องจากการลดลงของหลักประกันโพสิชั่น ไม่ใช่เพราะการเพิ่มขึ้นของผลกำไรที่แท้จริง

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูที่:

การคำนวณกำไร/ขาดทุน (สัญญาผกผัน)

การคำนวณกำไร/ขาดทุน (สัญญา USDT)