ภาพรวมอนุพันธ์

ประเภทสัญญา

ตราสารอนุพันธ์เป็นตราสารทางการเงินที่ได้รับมูลค่าจากผลการดำเนินงานของสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งถูกใช้เพื่อจัดการความเสี่ยงทางการเงินโดยอนุญาตให้ฝ่ายต่างๆ ป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ที่อาจเกิดขึ้นในราคาตลาด

สัญญา Perpetual

สัญญา Perpetual เป็นอนุพันธ์ประเภทหนึ่งซึ่งแตกต่างจากฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม ตรงที่ไม่มีวันหมดอายุหรือวันที่ชำระราคา สัญญา Perpetual ของ Bybit มีมาร์จิ้นเป็น USDT, USDC และสินทรัพย์ฐาน (หรือที่เรียกว่า coin-margined)

กลไกการระดมทุน: กระบวนการนี้มีการแลกเปลี่ยนค่าธรรมเนียมการระดมทุนระหว่างผู้ถือโพสิชัน Long และ Short ทุกๆ 8 ชั่วโมงตามอัตราการระดมทุน การแลกเปลี่ยนนี้ขึ้นอยู่กับโพสิชันที่เปิดตามเวลาที่กำหนด (07:00 น., 15:00 น. และ 23:00 น. (UTC+7))

เมื่ออัตราการระดมทุนเป็นบวก ผู้ที่ถือโพสิชัน Long จะจ่ายให้กับผู้ที่ถือโพสิชัน Short

เมื่ออัตราการระดมทุนเป็นลบ ผู้ที่ถือโพสิชัน Short จะจ่ายให้กับผู้ที่ถือโพสิชัน Long

การคำนวณ ค่าธรรมเนียมการระดมทุน มีดังนี้: ค่าธรรมเนียมการระดมทุน = มูลค่าโพสิชัน * อัตราการระดมทุน

สำหรับรายละเอียดอัตราการระดมทุน คลิกที่นี่.

สัญญาล่วงหน้า

สัญญาฟิวเจอร์สบน Bybit แสดงในรูปของ USDT, USDC และสินทรัพย์อ้างอิง

วันที่หมดอายุจะขึ้นอยู่กับวันสุดท้ายของช่วงเวลาต่อไปนี้: สัปดาห์ปัจจุบัน สัปดาห์ถัดไป สัปดาห์ที่สาม เดือนปัจจุบัน เดือนถัดไป เดือนที่สาม ไตรมาสปัจจุบัน และไตรมาสถัดไป

การชำระราคา: ราคาชำระขึ้นอยู่กับค่าเฉลี่ยของik8kดัชนีในช่วง 30 นาทีสุดท้ายก่อนหมดอายุ เวลาชำระราคาคือ 15:00 น. UTC+7 ของวันหมดอายุ สัญญา USDT และ USDC จะชำระราคาเป็นเงินสด หมายความว่าผู้ขายสัญญาจ่ายกำไรหรือขาดทุนให้กับผู้ซื้อเป็น USDT หรือ USDC แทนการโอนสินทรัพย์อ้างอิง สัญญา Inverse จะชำระราคาด้วยสินทรัพย์อ้างอิง

สัญญาออปชันส์

Bybit Options เป็นออปชันส์แบบยุโรปที่ใช้ BTC, ETH หรือ SOL เป็นสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งราคาจะถูกกำหนดโดยอิงจากราคาเทรดล่าสุด (LTP) ของสินทรัพย์อ้างอิงและความผันผวนแฝง การชำระราคาและมาร์จิ้นแสดงในรูปของ USDT หรือ USDC

ประเภทมาร์จิ้น

ในการเทรดอนุพันธ์ มาร์จิ้นทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับการถือโพสิชัน มาร์จิ้นขั้นต้น (Initial Margin) คือจำนวนที่จำเป็นในการเปิด (หรือเพิ่ม) โพสิชัน ในขณะที่ มาร์จิ้นรักษาสภาพ (Maintenance Margin) คือจำนวนขั้นต่ำที่ต้องรักษาไว้เพื่อให้โพสิชันเปิดอยู่

ราคาดัชนี

ราคาดัชนีได้มาจากค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของราคาจากหลายตลาดสปอต ซึ่งปรับเปลี่ยนตามความสามารถในการนำข้อมูลมาใช้ และปัจจัยการปรับน้ำหนัก ราคาสปอตของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอ้างอิงจะถูกถ่วงน้ำหนักตามปริมาณการเทรดและระยะห่างของราคาจากราคาเฉลี่ยที่ถ่วงน้ำหนักด้วยปริมาณ

สำหรับการคำนวณราคาดัชนี คลิกที่นี่.

ราคา Mark Price

ราคา Mark Price ที่ใช้โดยแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริงของสัญญาอนุพันธ์จะมาจากราคาดัชนี และปรับด้วยปัจจัยเพิ่มเติม เช่น อัตราการระดมทุน ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุนในการถือโพสิชันที่เปิดอยู่ในตลาด ในการเทรดนั้น ราคา Mark Price ส่วนใหญ่จะใช้เพื่อ:

คำนวณกำไรและขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

ทริกเกอร์การชำระบัญชีเมื่อราคา Mark Price ถึงหรือสูงกว่าราคา Liquidation Price

การคำนวณราคา Mark Price (สัญญา Perpetual) ได้แก่:

ราคา Mark = ค่ากลาง (ราคาที่ 1, ราคาที่ 2, ราคาที่เทรดล่าสุด)

ราคา 1 = ราคาดัชนี × [1 + อัตราการระดมทุนครั้งล่าสุด × % เวลาที่เหลือในการระดมทุน]

ราคา 2 = ราคาดัชนี + ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 นาที

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 นาที = ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ [(ราคา Bid + ราคา Ask) / 2 - ราคาดัชนี] (สุ่มตัวอย่างหนึ่งครั้งต่อวินาทีในช่วง 5 นาทีที่ผ่านมา)

การคำนวณราคา Mark Price (สัญญา Futures) ได้แก่:

ราคา Mark = ราคาดัชนี * (1 + อัตราพื้นฐาน)

การคำนวณราคา Mark Price (สัญญา Options) ได้แก่:

โมเดล Black-76 ที่มีอินพุตของราคาฟอร์เวิร์ด, ราคาใช้สิทธิ์, เวลาจนถึงหมดอายุ, อัตราดอกเบี้ย, และความผันผวนโดยนัย (IV)

IV ขึ้นอยู่กับ: Spline Volatility Surface, SABR Volatility Surface

เอกสารอ้างอิง

สำหรับข้อมูลเกี่ยวกับรายละเอียดสัญญา คลิกที่นี่.

สำหรับรายละเอียดเกี่ยวกับพารามิเตอร์การเทรด คลิกที่นี่.

สำหรับรายละเอียดเกี่ยวกับพารามิเตอร์มาร์จิ้น คลิกที่นี่.