2024-01-24 10:30:35На стандартном аккаунте торговля деривативами включает в себя торговлю как инверсными, так и бессрочными USDT контрактами. Хотя эти типы контрактов отличаются валютой расчётов, процесс ликвидации позиции остаётся неизменным. В торговле деривативами ликвидация позиции означает автоматическое закрытие всей позиции, в результате чего трейдер потеряет все средства, инвестированные в позицию (которые также называют начальной маржой).
Хотя расчёт размеров начальной маржи может отличаться для разных деривативов, цель этой статьи состоит в том, чтобы дать подробное объяснение процесса ликвидации позиции в торговле деривативами на стандартном аккаунте. Для получения информации о ликвидации позиции на Едином торговом аккаунте перейдите по этой ссылке.
В каких случаях происходит ликвидация позиции?
На стандартном аккаунте ликвидация позиции происходит, когда цена маркировки достигает цены ликвидации, что ведёт к закрытию позиции по цене банкротства (эквивалент уровня цены при марже 0%). По сути, это означает, что нереализованный убыток привёл к тому, что баланс начальной маржи опустился ниже требуемого уровня поддерживающей маржи.
Приведём простую иллюстрацию на примере с USDT.
Подробнее
Цена ликвидации (USDT контракт)
Цена ликвидации (инверсные контракты)
Цена банкротства (USDT контракт)
Цена банкротства (инверсные контракты)
Почему позиция была ликвидирована, несмотря на наличие ордера стоп-лосс?
Почему была ликвидирована моя позиция, если Цена маркировки не достигла моей Цены ликвидации?
Сравнение ликвидаций: сравнение режима изолированной маржи и режима кросс-маржи на стандартном аккаунте
|
Режим изолированной маржи |
Режим кросс-маржи | |
|
Маржа, используемая для удержания позиции |
Начальная маржа + комиссия за закрытие позиции |
Начальная маржа + комиссия за закрытие позиции + доступные средства (в той же валюте) |
|
Максимальный потенциальный убыток (без учёта комиссий) |
Начальная маржа + любая дополнительная маржа, добавленная к позиции |
Начальная маржа + все доступные средства |
|
Ликвидация в двустороннем режиме (режим хеджирования) |
Одновременное удержание лонг-позиций и шорт-позиций по одной и той же торговой паре в режиме двусторонней позиции может привести к ликвидации, поскольку в режиме изолированной маржи все позиции не зависят друг от друга. |
В режиме кросс-маржи с полностью хеджированными позициями по одной и той же торговой паре прибыль и убытки по одной позиции будут покрывать прибыль и убытки по другой позиции, предотвращая ликвидацию. Позиции с неполным хеджированием остаются под угрозой ликвидации. |
Процесс ликвидации позиции в торговле деривативами на стандартном аккаунте
При ликвидации Bybit использует частичную ликвидацию для снижения уровня поддерживающей маржи и предотвращения полной ликвидации позиции. Ликвидация позиции происходит следующим образом.
Если лимит риска уже находится на самом низком уровне.
1. Отменяются все активные ордера, которые увеличат размер позиции по соответствующей торговой паре — это поможет высвободить дополнительную маржу для сохранения позиции в режиме кросс-маржи.
2. Если размер поддерживающей маржи всё равно не соответствует требованиям, позиция будет закрыта по цене банкротства через механизм ликвидации.
Если уровень лимита риска находится на втором уровне или выше.
1. Отменяются все активные ордера, которые увеличат размер позиции по соответствующей торговой паре, сохранив при этом существующую позицию для высвобождения дополнительной маржи.
2. Система сначала попытается снизить уровень лимита риска до минимально возможного с целью снизить ставку поддерживающей маржи для данной позиции, не внося каких-либо изменений в позицию.
3. Если уровень лимита риска по-прежнему не на самом низком уровне, система частично закроет позицию, выставив ордер «исполнить или аннулировать» (Fill or Kill или FOK) на разницу между стоимостью текущей позиции и нижним значением уровня маржи, чтобы частично закрыть позицию.
4. Если позиция всё ещё подлежит ликвидации (т. е. уровень поддерживающей маржи не соответствует требованиям), сработает механизм ликвидации и позиция будет закрыта по цене банкротства.
Приведём пример
Предположим, что текущая рыночная цена на BTC составляет 20 000 USDT, а трейдер А удерживает лонг-позицию на 200 BTC. В то же время он разместил лимитный ордер «лонг» на 1 000 000 USDT.
Стоимость позиции = количество × цена = 200 × 20 000 = 4 000 000 USDT
Уровень лимита риска = уровень 3 (MMR = 1,5%)
Если цена маркировки достигнет цены ликвидации, сработает ликвидация позиции. Ликвидация позиции происходит следующим образом.
1. Система сначала отменит ордер на 1 000 000 USDT для высвобождения дополнительной маржи.
2. Затем система снизит уровень лимита риска с уровня 3 до уровня 2, снизив ставку поддерживающей маржи с 1,5% до 0,5%, при этом позиция останется неизменной.
3. Система частично закроет позиции, чтобы уменьшить стоимость позиции до 2 000 000 USDT, достигнув первого уровня лимита риска и снизив ставку поддерживающей маржи.
Процесс ликвидации выполняется в три (3) этапа. Он останавливается, когда позиция имеет достаточную начальную маржу для выполнения требований к уровню поддерживающей маржи.
4. Если к этому моменту позиция все ещё находится в процессе ликвидации, запустится механизм ликвидации и позиция будет закрыта по цене банкротства.
Да
Нет