El margen de mantenimiento es esencial para mantener una posición de trading. Este artículo profundizará en el proceso de cálculo específico de los contratos perpetuos en USDT.

¿Qué es el margen de mantenimiento?

El margen de mantenimiento es la cantidad mínima de margen que un trader debe mantener en su posición o cuenta para mantener abierta una posición. Cuando las pérdidas no realizadas hacen que el margen de posición en una posición o cuenta caiga por debajo del nivel de margen de mantenimiento requerido, se activará la liquidación.

 

Cuando los traders mantienen valores de contrato más altos (valor de posición + valor de la orden), el margen de mantenimiento requerido también aumentará en un porcentaje fijo a medida que el valor del contrato suba a un nivel específico. Cada par de trading tiene su tasa base de margen de mantenimiento, que se ajusta en respuesta a los cambios en los niveles de límite de riesgo.

 

Por ejemplo, cuando abres una posición de BTCUSDT con un valor de posición de 2 000 000 USDT o inferior, la tasa de margen de mantenimiento (TMM) requerida para la posición es del 0,5 % del valor de posición. Si el valor de la posición aumenta a 2 600 000 USDT, la TMM requerida también aumentará al 0,56 % del valor de posición.

 

 

Para obtener más información sobre los límites de riesgo, consulta nuestra guía aquí.

Cálculo de la tasa de margen de mantenimiento (MMR)

La tasa de margen de mantenimiento (MMR) para cada posición se determina utilizando un cálculo basado en niveles según el nivel de margen del valor de posición. Cualquier exceso más allá de un nivel en particular está sujeto al cálculo basado en la MMR del nuevo nivel.

 

Ejemplo

La siguiente tabla muestra los parámetros de margen de los contratos XYZUSDT. 

 

 

Supongamos que un trader entra en una posición larga de 100 contratos con un apalancamiento de 10x a 35 USDT, el valor de posición del contrato sería de 3500 USDT. 

 

Valor de posición = Cantidad de contratos x Precio de la orden

        = 100 x 35 = 3500 USDT. 

 

Margen inicial = Valor de posición / Apalancamiento

  = 35 x 100 / 10 = 350 USDT

 

Margen de mantenimiento = Valor de posición x MMR

             = (1000 x 2 %) + (1000 x 2,5 %) + (1000 x 3 %) + (500 x 3,5 %)

             = 92,5 USDT

 

Esto significa que la posición puede soportar una pérdida no realizada máxima (calculada utilizando el precio de marca) de 257,5 USDT (350 USDT - 92,5 USDT) antes de que se produzca la liquidación. 

Fórmula

Ahora que has visto cómo se calcula el margen de mantenimiento, que hemos ilustrado en el ejemplo anterior, comprendes que el cálculo puede ser bastante tedioso cuando se trata de grandes valores de posición. Por lo tanto, en aras de la simplicidad, podemos utilizar la siguiente fórmula para calcular el margen de mantenimiento de la posición.

 

Valor de posición = Cantidad del contrato x Precio de entrada

Margen de mantenimiento (MM) = (Valor de posición x MMR) - Deducción de margen de mantenimiento

mientras que

Deducción del MM en el nivel n = Límite de riesgo en el nivel n-1 x (Diferencia entre la MMR en el nivel n y el nivel n-1) + Deducción del MM en el nivel n-1

 

La MMR requerida para cada nivel de límite de riesgo y el importe de la deducción del margen de mantenimiento se pueden encontrar fácilmente en la página Parámetros de margen.

Ejemplos

La siguiente tabla muestra los parámetros de margen para el par ETHUSDT.

 

*La tabla anterior es simplemente una ilustración y no representa parámetros de margen reales. Consulta siempre esta página para ver los parámetros de margen más actualizados.

 

 

Ejemplo 1

El trader A utiliza un apalancamiento de 10x y abre una posición larga de 100 ETH a un precio de 4000 USDT.

 

Valor de posición = 100 ETH x 4000 = 400 000 USDT (nivel 4)

Margen inicial = 400 000 / 10 = 40 000 USDT

Margen de mantenimiento de la orden = 400 000 x 3,5 % - 3000 = 11 000 USDT

 

Esto significa que la posición puede soportar una pérdida máxima no realizada de 29 000 USDT (40 000 USDT - 11 000 USDT) antes de que se active la liquidación.

Ejemplo 2

El trader B utiliza un apalancamiento de 10x y abre la posición larga de ETHUSDT de 50 ETH a 4000 USDT, al tiempo que tiene simultáneamente una orden límite de compra de 50 ETH a 3000 USDT.

 

Valor de posición = 50 ETH x 4000 = 200 000 USDT (nivel 2)

Margen de mantenimiento de la posición = 200 000 x 2,5 % - 500 = 4500 USDT

Margen de mantenimiento de la orden = 50 ETH x 3000 x 3,5 % = 5250 USDT

Margen de mantenimiento total requerido = 4500 + 5250 = 9750 USDT.

 

Como resultado, podemos ver que, cuando no se ejecuta una orden, el margen de mantenimiento de la orden se calcula en función de la MMR correspondiente del nivel determinado por (valor de posición + valor de la orden) en lugar del cálculo basado en niveles. La MMR requerida para el nivel de valor de posición de 200 000 USDT + valor de orden de 150 000 USDT es de 3,5 %.

 

Supongamos que la orden de compra ya se ha ejecutado. El margen de mantenimiento total requerido ahora es:

 

Precio promedio de entrada = [(50 x 4000) + (50 x 3000)] / 100 = 3500 USDT

Valor de posición = 100 ETH x 3500 = 350 000 USDT (nivel 4)

Margen inicial = 350 000 / 10 = 35 000 USDT

Margen de mantenimiento = 350 000 x 3,5 % - 3000 = 9250 USDT

 

Una vez completada la orden, el margen de mantenimiento total requerido se reduce a 9250 USDT. Esto significa que la posición puede soportar una pérdida máxima no realizada de 25 750 USDT (35 000 USDT - 9250 USDT) antes de que se active la liquidación.

Conclusión

Comprender el proceso de cálculo de los márgenes de mantenimiento de la posición y de la orden es crucial para que los traders puedan hacer una gestión del riesgo eficaz en Bybit. Al comprender cómo se calculan estos márgenes, los traders pueden tomar decisiones informadas para reducir el riesgo de liquidación y optimizar sus estrategias de trading.