Para USDC Perpetuos y Futuros, se admiten tres modalidades de margen y el proceso de liquidación difiere según la modalidad de margen: Margen Aislado (sólo aplicable a la Cuenta de Trading Unificada), Margen Cruzado y Margen de Cartera.

 

Margen Aislado (sólo aplicable a la Cuenta de Trading Unificada)

Actualmente, sólo la cuenta que se ha actualizado a Cuenta de Trading Unificada admite el contrato USDC Perpetuo y Futuros en modo aislado. 

 

En el modo de Margen Aislado, la liquidación se activa cuando el Precio de Marca (Mark Price) alcanza el Precio de Liquidación. Cuando el margen de la posición disminuye hasta el nivel del margen de mantenimiento, se liquida la posición. Tenga en cuenta que si un operador mantiene simultáneamente posiciones largas y cortas en el modo aislado, puede ocurrir que ambas posiciones se liquiden en caso de movimientos extremos del mercado, ya que las posiciones largas y cortas son independientes. 

 

Cuando se produce la liquidación, Bybit utiliza la liquidación parcial para reducir el margen de mantenimiento requerido y evitar la liquidación total. El proceso de liquidación es el siguiente.

 

Traders bajo el nivel de margen más bajo

1. Cancelan todas las órdenes activas de este contrato;
2. Si aún no cumple con el requisito de margen de mantenimiento, esa posición será cerrada al precio de quiebra por el Motor de Liquidación. 

 

Traders en el segundo nivel de margen o superior 

1. El motor de liquidación intentará bajar el nivel de margen para reducir el requisito de margen,
2. Cancelar todas las órdenes activas en este contrato manteniendo la posición existente para reducir el margen;
3. Enviar una orden FillOrKill de la diferencia entre el valor de la posición actual y el valor del nivel de margen inferior que satisfaga el requisito de margen, impidiendo así que se siga liquidando;
4. Si la posición sigue en liquidación, ésta será asumida por el motor de liquidación al precio de quiebra.

 

En los modos Margen cruzado y Margen de cartera, el margen de mantenimiento de la cuenta (MM) es un indicador clave para evaluar el nivel de riesgo de su cuenta. La liquidación se activará cuando la tasa de MM de la cuenta alcance el 100%. Dentro de los dos modos de margen, los parámetros que afectan a la cuenta de MM también son diferentes. La fórmula de cálculo es la siguiente:

 

Margen cruzado

Tasa de MM de la cuenta = Margen de mantenimiento / Saldo de margen

 

Margen de Portfolio

Tasa de MM de la cuenta = Margen de mantenimiento / Capital

Capital = Saldo de Margen + Valor de Mercado de la Opción

 

Tenga en cuenta que el Contrato de Futuros USDC sólo está disponible en Cuenta de Trading Unificada. Para obtener más información sobre el proceso de liquidación en modo UTA, visite aquí.

 

Nota: 

— Se facilita un precio de liquidación para que el trader comprenda mejor el riesgo de la posición existente. Tenga en cuenta que es sólo para referencia y se aconseja a los operadores que utilicen el margen de mantenimiento de la cuenta (MM) y el margen inicial de la cuenta (IM) para evaluar el riesgo de la cuenta.

 

 

 

Margen cruzado 

El Margen cruzado se basa principalmente en el saldo de margen, IM y MM, y determina el riesgo de liquidación de una cuenta.

 

Los operadores pueden establecer su apalancamiento preferido en la zona de órdenes. Pueden bajar el apalancamiento y aumentar el margen para reducir el riesgo de cierre forzoso de posiciones.

 

Cuando se produce la liquidación, Bybit utiliza la liquidación parcial para reducir la MM requerida y evitar la liquidación total. El proceso de liquidación es el siguiente:

 

Posiciones con margen de nivel 1

1. Todas las órdenes para abrir nuevas posiciones en la cuenta serán canceladas. Esto también incluye las órdenes que aumentarán el tamaño de la posición actual o las órdenes que abrirán una posición en la dirección opuesta después de la ejecución.

 

2. Si la tasa de MM de la cuenta sigue alcanzando el 100%, se procederá a la liquidación escalonada de la posición USDC Perpetual. Se intentará liquidar la posición gradualmente primero para liberar el margen y reducir la tasa de MM al nivel necesario para mantener la posición.

 

En caso de liquidación, la posición se liquidará al precio de quiebra y se cobrará la tasa del taker. Si la posición se cierra a un precio peor que el precio de quiebra, Bybit empleará el saldo del fondo de seguro para cubrir el déficit. Si la posición se cierra a un precio mejor que el precio de quiebra, se aportará al fondo de seguro.

 

Posiciones con margen de nivel 2 o superior

Bybit intentará bajar el nivel de margen para reducir el margen requerido. El proceso de liquidación es el siguiente

 

1. Todas las órdenes para abrir nuevas posiciones en la cuenta serán canceladas. Esto también incluye órdenes que aumentarán el tamaño de la posición actual u órdenes que abrirán una posición en la dirección opuesta después de la ejecución.

 

2. Cierre la posición parcial mediante la presentación de órdenes Fill-Or-Kill para cumplir con el requisito de margen mínimo, evitando así una mayor liquidación.

 

3. Si la tasa de MM de la cuenta sigue alcanzando el 100%, continúe bajando el nivel de límite de riesgo de la posición hasta que el margen sea suficiente para mantener la posición.

 

Ejemplo:

Supongamos que el operador A tiene un valor de posición larga de 1.500.000 USDC, y también coloca órdenes limitadas con un valor de posición de 1.000.000 USDC. El límite de riesgo del contrato BTCUSDC está en el nivel 3. 

 

Cuando la tasa de MM de la cuenta alcanza el 100%, se activa una liquidación. Bajo Margen cruzado, el proceso de liquidación es el siguiente

 

1. Cancele todas las órdenes con un valor de posición de 1.000.000 USDC, y baje el límite de riesgo actual de Tier 3 a Tier 2. Esto reduce el requisito de margen de mantenimiento, y por lo tanto evita la liquidación al disminuir la proporción de MM de la cuenta.

 

Si el MM de la cuenta sigue alcanzando el 100%:

a. Para el valor de la posición existente de 1.500.000 USDC, el motor de liquidación intentará cerrar parcialmente los 500.000 USDC y reducir el límite de riesgo al nivel más bajo para evitar la liquidación completa.

 

b. Si el sistema calcula que ejecutando el paso (a.) anterior la posición sigue teniendo niveles altos de exposición al riesgo (tasa de MM superior al 160%), el motor de liquidación se hará cargo de la posición y se liquidará toda la posición.

 

Si las posiciones se encuentran en el límite de margen más bajo y la tasa de MM de la cuenta sigue siendo del 100%, el motor de liquidación continuará liquidando la posición a precios de mercado para reducir la tasa de MM necesaria para mantener la posición.

 

Nota:

— En trading de contratos perpetuos de USDC, sólo se admite el modo unidireccional. Los usuarios pueden mantener una posición larga o corta en un contrato.

 

 

 

Margen de portfolio

El margen de portfolio se basa principalmente en la equidad, el margen inicial y el margen de mantenimiento para determinar el riesgo de que una cuenta sea liquidada.

 

Los contratos perpetuos de USDC no admiten el ajuste del apalancamiento en el margen de la cartera. Una vez que se produce una liquidación, no existe un proceso de reducción del límite de riesgo y de cierre parcial de la posición. El proceso de liquidación es el siguiente:

 

1. Todas las órdenes activas en la cuenta serán canceladas.

 

2. Si la tasa de MM de la cuenta sigue alcanzando el 100%, el sistema de liquidación escalonada calculará el coste de cerrar la posición y la cuadrará en consecuencia para reducir la tasa de MM.

 

En caso de liquidación, la posición se liquidará al precio de quiebra y se cobrará la comisión de taker. Si la posición se cierra a un precio peor que el precio de quiebra, Bybit utilizará el saldo del fondo de seguro para cubrir el déficit. Si la posición se cierra a un precio mejor que el precio de quiebra, se aportará al fondo de seguro.

 

Volviendo al caso del Trader A:

Supongamos que el Trader A tiene una posición larga de 1.500.000 USDC, y también coloca órdenes limitadas con un valor de posición de 1.000.000 USDC. 

 

Cuando la tasa de MM de la cuenta alcanza el 100%, se desencadena una liquidación. Con el margen de la cartera, el proceso de liquidación es el siguiente:

 

1. Cancele todas las órdenes con un valor de posición de 1.000.000 USDC.

 

Si la tasa de MM de la cuenta sigue llegando al 100%:

2. El sistema de liquidación escalonada calculará el coste de cerrar el valor de la posición larga de 1.500.000 USDC y cuadrará la posición en consecuencia para reducir la tasa de MM.

 

Si el sistema considera que la posición sigue teniendo un alto nivel de exposición al riesgo (tasa de MM superior al 160%), el motor de liquidación se hará cargo de la posición y se liquidará toda la posición.

 

 

Nota:

— En el margen de portfolio, el límite de riesgo se basa en toda la cuenta USDC Derivados.

 

Si hay opciones, o si tiene tanto contratos perpetuos como opciones en la cuenta, consulte el Proceso de Liquidación (Opciones) para conocer el proceso de liquidación correspondiente.